在現階段鐵路運輸成為了中國交通運輸發(fā)展模式的首要選擇，特別是在能源價(jià)格高漲的背景下，重點(diǎn)發(fā)展鐵路運輸這種低耗能、低成本、長(cháng)距離、大運力以及安全性好的運輸方式具有現實(shí)意義。
中長(cháng)期鐵路網(wǎng)規劃明確了中國在鐵路網(wǎng)建設的方向，對比世界各主要經(jīng)濟體，我國的鐵路網(wǎng)建設有巨大的發(fā)展空間。“十一五”規劃鐵路方面投資(包括基礎設施建設和車(chē)輛投資)將達到1.5萬(wàn)億元，是十五期間投資的大約4倍。
未來(lái)客運高速和貨運重載將成為發(fā)展重點(diǎn)，隨著(zhù)國家政策在核心部件國產(chǎn)化方面的扶持，國產(chǎn)鐵路配件產(chǎn)品將在未來(lái)動(dòng)車(chē)組的配套和重載升級方面取得突破，我們認為鐵路配件類(lèi)公司未來(lái)可能有較大上升空間。
鐵道部實(shí)行質(zhì)量認證體制，形成較高的行業(yè)壁壘，任何企業(yè)生產(chǎn)的鐵路配件產(chǎn)品須通過(guò)鐵道部的質(zhì)量認證，因此一旦企業(yè)進(jìn)入了鐵道部的供貨系統，說(shuō)明該企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量達到非常高的水準。
我們選取了5家經(jīng)營(yíng)鐵路配件方面的公司，他們的業(yè)務(wù)范圍涵蓋了基礎建設相關(guān)配件、鐵路路軌配件和各類(lèi)機車(chē)車(chē)輛配件。時(shí)代新材(行情股吧)的產(chǎn)品包含橋梁支座、CA砂漿和彈性元件，基本上可以滿(mǎn)足鐵路建設從前期、中期到后期投資不同的需求高峰；晉億實(shí)業(yè)(行情股吧)的產(chǎn)品是鐵軌的緊固件；晉西車(chē)軸(行情股吧)、南車(chē)時(shí)代和天馬股份(行情股吧)的產(chǎn)品都是鐵路機車(chē)車(chē)輛配件。
我們估計2009-2011年將是鐵路配件業(yè)的高速發(fā)展期，我們看好那些具有行業(yè)龍頭地位、產(chǎn)能擴張顯著(zhù)、技術(shù)優(yōu)勢突出的上市公司。因此我們推薦時(shí)代新材、晉西車(chē)軸，天馬股份和南車(chē)時(shí)代；由于估值過(guò)高，我們給予晉億實(shí)業(yè)(行情股吧)同步大市評級。